Ciudad de México.— En un movimiento de cautela frente al panorama financiero global y local, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió por unanimidad mantener la tasa de interés interbancaria en un nivel del 6.5 por ciento. A través de su comunicado de política monetaria publicado este jueves, el banco central hizo un fuerte énfasis en que, hacia adelante, la estrategia más apropiada será dejar la tasa en su nivel actual, juzgando que esta postura es la adecuada para hacer frente a los retos del entorno macroeconómico y a las presiones derivadas del contexto internacional.

Esta pausa en la política monetaria se da en un momento de ajustes para los mercados financieros. La institución destacó que, desde su pasada decisión, las tasas de interés de los valores gubernamentales en el país mostraron una disminución en la mayoría de sus plazos, mientras que a la par, el peso mexicano experimentó una depreciación. Pese a este entorno de volatilidad cambiaria, el instituto central anticipa que durante el segundo trimestre de este 2026 la economía nacional logrará expandirse, marcando una recuperación necesaria luego de la contracción observada en los primeros tres meses del año. Sin embargo, las autoridades monetarias reconocieron que, si bien existe un claro potencial para el crecimiento, persisten riesgos importantes a la baja que podrían frenar la actividad económica general.

El anclaje de la tasa de interés obedece también a la lectura de los datos inflacionarios más recientes. El banco central subrayó que entre abril y la primera quincena de junio, la inflación general en el país logró disminuir significativamente, pasando del 4.45 al 3.55 por ciento. Este respiro fue resultado de un descenso conjunto; la inflación subyacente, que elimina los precios más volátiles y marca la tendencia a mediano plazo, logró ceder del 4.26 al 4.12 por ciento en ese mismo lapso. Gracias a este comportamiento, las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 mostraron una disminución marginal, aunque los pronósticos a mayor plazo se mantuvieron relativamente estables y aún por encima de la meta oficial.

Ante este escenario, los pronósticos del Banco de México sufrieron una recalibración. La institución ajustó a la baja sus estimaciones para la inflación general del segundo trimestre de 2026, impulsadas por niveles mucho menores a los previstos en el rubro no subyacente. No obstante, las previsiones para la inflación subyacente tuvieron que modificarse ligeramente al alza para el periodo que comprende entre el segundo y el cuarto trimestre del año. Con todo esto en la balanza, la Junta de Gobierno mantiene su proyección de que la inflación general logrará converger finalmente a su meta del 3 por ciento hasta el segundo trimestre de 2027.

El camino hacia esa meta, advirtió la autoridad monetaria, está sujeto a un balance de riesgos que actualmente mantiene un sesgo al alza. Entre las amenazas que podrían encarecer el costo de vida destacan las posibles disrupciones por políticas comerciales globales, el impacto inflacionario derivado de los conflictos geopolíticos, la persistencia de la inflación subyacente, afectaciones severas por factores climáticos y una tendencia continua a la depreciación del peso mexicano. Por el contrario, los únicos factores que podrían empujar la inflación hacia abajo serían una actividad económica menor a la anticipada tanto en México como en Estados Unidos, un menor traspaso de los aumentos en los costos de producción hacia el consumidor final, y una reducción en las presiones gracias a la apreciación que la moneda nacional había logrado registrar desde el año pasado.